Georgia y Tether lanzan GEL₮: ¿modelo o riesgo para monedas nacionales?
Tether y el gobierno de Georgia anunciaron el lanzamiento de GEL₮, una stablecoin respaldada por el lari georgiano. El movimiento coloca a una moneda nacional directamente sobre rieles privados de stablecoins antes de que la mayoría de los gobiernos hayan definido cómo debería funcionar ese modelo. Este anuncio, realizado el 25 de mayo de 2026, representa un hito en la adopción de criptoactivos por parte de estados soberanos, pero también abre un debate sobre los riesgos de delegar la infraestructura monetaria a un emisor privado.
La señal
El anuncio del 25 de mayo describe a GEL₮ como la stablecoin oficial de Georgia, vinculada al marco de activos digitales del país. El token busca reducir costos de transacción, liquidar casi instantáneamente, permitir pagos programables y mejorar el comercio transfronterizo, el desarrollo fintech y los pagos digitales. Es más que un nuevo token: Georgia intenta convertir el valor denominado en lari en una infraestructura de pagos, presentando su marco regulatorio como compatible con la emergente ley estadounidense GENIUS Act. Esta ley, aún en proceso de implementación, busca establecer un marco federal para las stablecoins en Estados Unidos, y la alineación de Georgia con ella podría facilitar la integración transfronteriza.
Tether aporta escala y credibilidad de distribución, pero el anuncio deja sin resolver la arquitectura práctica: quién emite GEL₮, dónde están las reservas, quién puede canjear, qué redes lo soportan y hasta dónde llega la supervisión oficial. El Banco Nacional de Georgia ya había avanzado en esa dirección. En marzo, el banco central desarrolló una regulación para la oferta inicial de activos virtuales estables, como parte de un esfuerzo por fortalecer la protección al consumidor, la gestión de riesgos y la alineación con estándares internacionales. Esa regulación se aplica a los proveedores de servicios de activos virtuales registrados que quieran ofrecer stablecoins, y prohíbe las ofertas iniciales fuera del marco del banco central. Sin embargo, la implementación de GEL₮ podría requerir ajustes adicionales, especialmente en lo que respecta a la custodia de reservas y la transparencia de las operaciones.
